Vendite di asset
Cosa sono le vendite di asset?
Una vendita di attività si verifica quando una banca o un altro tipo di impresa vende i propri crediti a un’altra parte. Un tipo di vendita senza rivalsa, si verifica per una serie di motivi, tra cui per mitigare il rischio correlato alle attività, ottenere flussi di cassa liberi o per esigenze di liquidazione. Le vendite di asset possono, e spesso lo fanno, influenzare il reddito netto di un’azienda.
Punti chiave
- Una vendita di attività si verifica quando una società vende alcune o tutte le sue attività effettive, materiali o immateriali.
- In una vendita di beni, il venditore mantiene la proprietà legale della società ma non può più fare ricorso ai beni venduti.
- L’acquirente non si assume alcuna responsabilità in una vendita di attività.
- In genere, per motivi legati ai vantaggi fiscali, gli acquirenti preferiscono la vendita di asset, mentre i venditori preferiscono la vendita di azioni.
Come funzionano le vendite di asset
Le vendite di beni coinvolgono beni reali di un’azienda, di solito, un’aggregazione di beni, in contrapposizione alle azioni di azioni. Possono comportare una transazione complessa dal punto di vista contabile. I crediti verso clienti sono tenuti come attività in uno stato patrimoniale. Una vendita di attività è classificata come tale se il venditore concede all’acquirente il controllo della proprietà dopo il pagamento.
L’acquirente non può più fare ricorso ai beni dopo la vendita. Se il ricorso è stato permesso, questa caratteristica farà sì che la transazione possa essere considerato come finanziamento -a prestito, in fondo. Ciò non darebbe all’azienda il risultato desiderato di maggiori flussi di cassa gratuiti.
Per le banche, le vendite di attività sono spesso realizzate attraverso la vendita di prestiti individuali o di pool di prestiti interi, o attraverso la cartolarizzazione dei crediti della banca. Per altri tipi di società, i beni potrebbero essere tangibili (inventario, immobili, attrezzature, investimenti, capitale circolante o persino un’intera filiale o divisione) o immateriali (brevetti, marchi, diritti d’autore o avviamento).
Quando un governo esegue una vendita di attività, la procedura è nota come disinvestimento.
Considerazioni speciali per la vendita di asset
In una vendita di asset, un’azienda può scegliere cosa vendere. Mentre l’acquirente acquista uno o tutti questi beni individuali, il venditore mantiene il possesso della persona giuridica aziendale. L’acquirente può creare una nuova società o utilizzare una filiale esistente per acquisire le attività selezionate, insieme alla gestione e ai contratti. Una vendita di attività comporta un rischio molto inferiore per un acquirente poiché eventuali passività (contenzioso, debiti, ecc.) E spese potenziali rimangono a carico del venditore.
In genere, gli acquirenti preferiscono le vendite di asset, mentre i venditori preferiscono le vendite di azioni. Tuttavia, se un’azienda non è costituita in società, la vendita di un’attività potrebbe essere la sua unica opzione, poiché non ha azioni da vendere o trasferire.
Implicazioni fiscali della vendita di beni
Insieme alla mancanza di esposizione alle passività aziendali, la vendita di attività offre vantaggi fiscali agli acquirenti. Le vendite di beni consentono agli acquirenti di aumentare la base imponibile nelle attività acquisite. Attribuendo un valore più elevato ai beni che si ammortizzano rapidamente (come le attrezzature) e assegnando valori inferiori ai beni che si ammortizzano lentamente (come l’avviamento, che ha una vita di 15 anni), l’acquirente può ottenere notevoli agevolazioni fiscali.
Al contrario, per il venditore, le vendite di attività spesso generano imposte sul reddito più elevate. Sebbene alcune attività immateriali detenute da lungo tempo, come l’avviamento, siano tassate all’aliquota delle plusvalenze, altre attività possono essere soggette ad aliquote ordinarie più elevate dell’imposta sul reddito. Se i beni venduti sono detenuti in una società “C”, il venditore è esposto a doppia imposizione. La società viene tassata per la prima volta al momento della vendita dei beni all’acquirente. Gli azionisti della società vengono nuovamente tassati quando i proventi delle vendite vengono distribuiti dalla società come dividendo o in un’altra forma.
Con la vendita di azioni, tutti i proventi vengono tassati all’aliquota di plusvalenza inferiore; infatti, se l’azienda sta subendo una perdita, c’è la possibilità che l’intero prezzo che viene pagato possa essere esentasse.