Opzione asiatica
Un’opzione asiatica è un tipo di opzione in cui il payoff dipende dal prezzo medio dell’asset sottostante per un certo periodo di tempo rispetto alle opzioni standard (americane ed europee ) in cui il payoff dipende dal prezzo dell’asset sottostante in un punto specifico nel tempo ( maturità ). Queste opzioni consentono all’acquirente di acquistare (o vendere) l’attività sottostante al prezzo medio anziché al prezzo spot.
Le opzioni asiatiche sono anche conosciute come opzioni medie.
Esistono vari modi per interpretare la parola “media” e questo deve essere specificato nel contratto di opzioni. Tipicamente, il prezzo medio è una media geometrica o aritmetica del prezzo dell’attività sottostante a intervalli discreti, che sono anche specificati nel contratto di opzione.
Le opzioni asiatiche hanno una volatilità relativamente bassa a causa del meccanismo di media. Sono utilizzati dai trader che sono esposti all’asset sottostante per un certo tempo, come consumatori e fornitori di materie prime, ecc.
Abbattere l’opzione asiatica
Le opzioni asiatiche rientrano nella categoria ” opzioni esotiche ” e vengono utilizzate per risolvere particolari problemi aziendali che le opzioni ordinarie non possono. Sono costruiti modificando le opzioni ordinarie in modi minori. In generale (ma non sempre), le opzioni asiatiche sono meno costose delle loro controparti standard, poiché la volatilità del prezzo medio è inferiore alla volatilità del prezzo spot.
Gli usi tipici includono:
- Quando un’azienda è preoccupata per il tasso di cambio medio nel tempo.
- Quando un singolo prezzo in un determinato momento potrebbe essere soggetto a manipolazione.
- Quando il mercato dell’asset sottostante è altamente volatile.
- Quando i prezzi diventano inefficienti a causa di mercati poco negoziati (mercati a bassa liquidità).
Questo tipo di contratto di opzione è interessante perché tende a costare meno delle normali opzioni americane.
Esempio di opzione asiatica
Per un’opzione call asiatica utilizzando la media aritmetica e un periodo di 30 giorni per il campionamento dei dati.
Il 1 ° novembre, un trader ha acquistato un’opzione call aritmetica di 90 giorni sul titolo XYZ con un prezzo di esercizio di $ 22, dove la media si basa sul valore del titolo dopo ogni periodo di 30 giorni. Il prezzo delle azioni dopo 30, 60 e 90 giorni era $ 21,00, $ 22,00 e $ 24,00.
La media aritmetica (media) è (21,00 + 22,00 + 24,00) / 3 = 22,33.
Il profitto è la media meno il prezzo di esercizio 22,33 – 22 = 0,33 o $ 33,00 per contratto di 100 azioni.
Come per le opzioni standard, se il prezzo medio è inferiore al prezzo di esercizio, la perdita è limitata al premio pagato per le opzioni call.