Arbitraggio
Cos’è l’arbitraggio?
L’arbitraggio è l’acquisto e la vendita simultanei della stessa attività in diversi mercati al fine di trarre profitto da piccole differenze nel prezzo di listino dell’attività. Sfrutta variazioni di breve durata del prezzo di strumenti finanziari identici o simili in mercati diversi o in forme diverse.
L’arbitraggio esiste a causa delle inefficienze del mercato e allo stesso tempo sfrutta tali inefficienze e le risolve.
Punti chiave
- L’arbitraggio è l’acquisto e la vendita simultanei di un’attività in diversi mercati per sfruttare minime differenze di prezzo.
- Gli scambi di arbitraggio vengono effettuati su azioni, materie prime e valute.
- L’arbitraggio sfrutta le inevitabili inefficienze dei mercati.
Capire l’arbitraggio
L’arbitraggio può essere utilizzato ogni volta che qualsiasi azione, merce o valuta può essere acquistata in un mercato a un determinato prezzo e contemporaneamente venduta in un altro mercato a un prezzo più elevato. La situazione crea un’opportunità per un profitto senza rischi per il trader.
L’arbitraggio fornisce un meccanismo per garantire che i prezzi non si discostino sostanzialmente dal valore equo per lunghi periodi di tempo. Con i progressi della tecnologia, è diventato estremamente difficile trarre profitto dagli errori di prezzo nel mercato. Molti trader dispongono di sistemi di trading computerizzati impostati per monitorare le strumenti finanziari simili. Qualsiasi impostazione dei prezzi inefficiente viene solitamente eseguita rapidamente e l’opportunità viene eliminata, spesso in pochi secondi.
Un semplice esempio di arbitraggio
Come semplice esempio di arbitraggio, considera quanto segue. Il titolo della società X viene scambiato a $ 20 alla Borsa di New York (NYSE) mentre, allo stesso momento, viene scambiato a $ 20,05 alla Borsa di Londra (LSE).
Un trader può acquistare le azioni sul NYSE e vendere immediatamente le stesse azioni sulla LSE, guadagnando un profitto di 5 centesimi per azione.
Il trader può continuare a sfruttare questo arbitraggio fino a quando gli specialisti del NYSE esauriscono l’inventario delle azioni della società X o fino a quando gli specialisti del NYSE o della LSE non modificano i loro prezzi per cancellare l’opportunità.
I tipi di arbitraggio includono rischio, vendita al dettaglio, convertibile, negativo, statistico e triangolare, tra gli altri.
Un esempio complicato di arbitraggio
Un esempio più complicato può essere trovato nell’arbitraggio triangolare. In questo caso, il trader converte una valuta in un’altra presso una banca, converte quella seconda valuta in un’altra presso una seconda banca e infine converte la terza valuta nella valuta originale presso una terza banca.
Ciascuna banca avrebbe l’efficienza delle informazioni per garantire che tutti i suoi tassi di cambio fossero allineati, richiedendo quindi l’uso di tre istituzioni finanziarie per questa strategia.
Ad esempio, supponi di iniziare con $ 2 milioni. Vedi che in tre diverse istituzioni sono immediatamente disponibili i seguenti tassi di cambio:
- Istituzione 1: Euro / USD = 0,894
- Istituzione 2: euro / sterlina britannica = 1,276
- Istituzione 3: USD / sterlina britannica = 1,432
Innanzitutto, convertiresti $ 2 milioni in euro al tasso di 0,894, ottenendo 1.788.000 euro. Successivamente, prenderesti i 1.788.000 euro e li convertiresti in sterline britanniche al tasso di 1.276, ottenendo 1.401.254 sterline. Successivamente, prenderesti le sterline e le convertiresti in dollari USA al tasso di 1,432, dandoti $ 2,006,596. Il tuo profitto totale di arbitraggio privo di rischio sarebbe $ 6.596.
Domande frequenti sull’arbitraggio
Cos’è l’arbitraggio?
L’arbitraggio è un trading che sfrutta le minuscole differenze di prezzo tra asset identici in due o più mercati. Il trader di arbitraggio acquista l’asset in un mercato e lo vende contemporaneamente nell’altro per intascare la differenza tra i due prezzi.
Ci sono variazioni più complicate in questo scenario, ma tutte dipendono dall’identificazione delle “inefficienze” del mercato.
Gli arbitri, come vengono chiamati i commercianti di arbitraggio, di solito lavorano per conto di grandi istituzioni finanziarie. Di solito comporta il trading di una notevole quantità di denaro e le opportunità in una frazione di secondo che offre possono essere identificate e sfruttate solo con un software altamente sofisticato.
Quali sono alcuni esempi di arbitraggio?
La definizione standard di arbitraggio implica l’acquisto e la vendita di azioni, materie prime o valute su più mercati al fine di trarre profitto dalle inevitabili differenze di prezzo di minuto in minuto.
Tuttavia, la parola arbitraggio viene talvolta utilizzata anche per descrivere altre attività commerciali. L’arbitraggio di fusione, che implica l’acquisto di azioni di società prima di una fusione annunciata o attesa, è una strategia popolare tra gli investitori in hedge fund.
Perché l’arbitraggio è importante?
Nel corso della realizzazione di un profitto, i trader di arbitraggio migliorano l’efficienza dei mercati finanziari. Man mano che acquistano e vendono, le differenze di prezzo tra attività identiche o simili si riducono. Le attività a prezzo più basso vengono offerte in aumento mentre le attività a prezzo più alto vengono vendute.
In questo modo, l’arbitraggio risolve le inefficienze nel prezzo del mercato e aggiunge liquidità al mercato.