Spiriti animali

Cosa sono gli spiriti animali?

Animal spirits era un termine coniato dal famoso economista britannico John Maynard Keynes, per descrivere il modo in cui le persone arrivano alle decisioni finanziarie, compreso l’acquisto e la vendita di titoli, in tempi di stress o incertezza economica. Nella pubblicazione di Keynes del 1936, “The General Theory of Employment, Interest, and Money”, parla degli spiriti animali come delle emozioni umane che influenzano la fiducia dei consumatori.

Oggi, gli spiriti animali descrivono i fattori psicologici ed emotivi che spingono gli investitori ad agire di fronte a livelli elevati di volatilità nei mercati dei capitali. Il termine deriva dal latino spiritus animalis, che significa “il respiro che risveglia la mente umana”. In un certo senso, le intuizioni di Keynes sul comportamento umano hanno predetto l’ascesa dell’economia comportamentale.

Punti chiave

• Gli spiriti animali provengono dal latino spiritus animalis: “il respiro che risveglia la mente umana”. È stato coniato dall’economista britannico John Maynard Keynes nel 1936.
• Gli spiriti animali si riferiscono ai modi in cui le emozioni umane possono guidare il processo decisionale finanziario in ambienti incerti e tempi instabili.
• Possiamo osservare il concetto di spiriti animali in azione durante le crisi finanziarie, inclusa la Grande Recessione del 2007-2009.

Spiriti animali nella medicina e nella letteratura antica

Il concetto tecnico di spiritus animalis può essere fatto risalire fino al 300 aC, nei campi dell’anatomia umana e della fisiologia medica. Lì, gli spiriti animali applicati al fluido o spirito presente nelle attività sensoriali e nelle terminazioni nervose del cervello.

Gli spiriti animali apparvero anche nella cultura letteraria, dove si riferivano a stati di coraggio fisico, allegria ed esuberanza. Il significato letterario implica che lo spirito degli animali può essere alto o basso a seconda del grado di salute e di energia di un individuo.

Animal Spirits in Finance and Economics

Oggi in finanza, il termine spiriti animali compare nella psicologia del mercato e nell’economia comportamentale. Gli spiriti animali rappresentano le emozioni di fiducia, speranza, paura e pessimismo che possono influenzare il processo decisionale finanziario, che a sua volta può alimentare o ostacolare la crescita economica. Se il morale è basso, i livelli di fiducia saranno bassi, il che farà crollare un mercato promettente, anche se i fondamentali del mercato o dell’economia sono forti. Allo stesso modo, se il morale è alto, la fiducia tra i partecipanti all’economia sarà alta ei prezzi di mercato aumenteranno.

Il ruolo dell’emozione nelle decisioni aziendali

Secondo la teoria alla base degli spiriti animali, le decisioni dei leader aziendali si basano sull’intuizione e sul comportamento dei loro concorrenti piuttosto che su una solida analisi. Keynes capì che in tempi di sconvolgimenti economici, pensieri irrazionali potrebbero influenzare le persone mentre perseguono i propri interessi finanziari.

Keynes ha inoltre ipotizzato in “The General Theory” che cercare di stimare il rendimento futuro di varie industrie, aziende o attività utilizzando la conoscenza generale e le informazioni disponibili “equivale a poco ea volte a nulla”. Ha proposto che l’unico modo in cui le persone possono prendere decisioni in un ambiente incerto è se gli spiriti animali le guidano.

Gli spiriti animali entrano nel ventesimo secolo

Nel 2009, il termine animal spirits è tornato a essere popolare quando due economisti, George A. Akerlof (premio Nobel e professore di economia presso l’Università della California) e Robert J. Shiller (professore di economia presso l’Università di Yale) – hanno pubblicato il loro libro “ Animal Spiriti: come la psicologia umana guida l’economia e perché è importante per il capitalismo globale “. Qui, gli autori sostengono che sebbene gli spiriti animali siano importanti, è altrettanto importante che il governo intervenga attivamente per controllarli – attraverso la definizione delle politiche economiche – quando necessario. Altrimenti, postulano gli autori, gli spiriti potrebbero seguire i propri dispositivi, ovvero il capitalismo potrebbe sfuggire di mano e provocare il tipo di eccessiva indulgenza che abbiamo visto nella crisi finanziaria del 2008.

Esempio: Animal Spirits e The Great Recession

Ad esempio, dalla fine degli anni ’90 fino agli anni 2000 e il picco intorno al 2008 durante la Grande Recessione, i mercati erano pieni di innovazioni finanziarie. L’uso creativo di prodotti finanziari sia nuovi che esistenti, come le obbligazioni di debito garantite (CDO), è abbondante, in particolare nel mercato immobiliare.

Inizialmente si pensava che questa tendenza fosse positiva, cioè fino a quando i nuovi strumenti finanziari non si sono rivelati ingannevoli e fraudolenti. A questo punto, la fiducia degli investitori è crollata, ne è seguita una svendita ei mercati sono crollati. Un chiaro caso di spiriti animali è impazzito.