Airport Revenue Bond
Cos’è un Airport Revenue Bond?
Un prestito obbligazionario aeroportuale è un tipo di obbligazione municipale in cui i ricavi operativi di un aeroporto vengono utilizzati per garantire l’obbligazione. Un comune o un’autorità aeroportuale emetterà un’obbligazione per le entrate aeroportuali, con i fondi destinati al miglioramento, all’espansione o alla costruzione di un nuovo aeroporto.
In alcuni casi, un’obbligazione per le entrate aeroportuali è un tipo di obbligazione per scopi pubblici. Le obbligazioni sono generalmente esenti da imposte federali se non più del 10% dei proventi viene utilizzato per affari privati.
Capire Airport Revenue Bond
Le obbligazioni delle entrate aeroportuali sono una forma comune di debito aeroportuale. Poiché un comune o un’autorità aeroportuale emette il debito, è più probabile che paghi un tasso di interesse inferiore, il che riduce i costi di finanziamento dell’aeroporto.
Come altre obbligazioni municipali, le obbligazioni delle entrate aeroportuali sono generalmente esenti da tasse federali. Possono essere esenti da tasse statali e locali anche se l’acquirente risiede nello stesso luogo in cui viene emessa l’obbligazione. Tuttavia, lo status di esenzione fiscale di una cauzione sui redditi aeroportuali dipende dal mix di utilizzo pubblico e privato dell’aeroporto. Se più del 10% dei proventi dell’obbligazione viene utilizzata per affari privati, è considerata un’obbligazione a scopo privato e potrebbe non beneficiare di un trattamento di esenzione fiscale.
Gli analisti del credito valutano le obbligazioni sulle entrate aeroportuali sulla quantità di traffico che l’aeroporto riceve, sulle prestazioni finanziarie dell’aeroporto e sulla probabilità che le compagnie aeree continuino a utilizzare la struttura.
Il Congresso degli Stati Uniti e la Federal Aviation Administration (FAA) regolano l’utilizzo delle entrate aeroportuali se gli operatori hanno accettato l’assistenza federale. Gli usi accettabili comuni includono miglioramenti aeroportuali, miglioramenti del gateway, miglioramenti della sicurezza e miglioramenti della capacità, nonché la costruzione di nuove strutture.
Altri tipi di obbligazioni comunali
I buoni del reddito sono obbligazioni municipali che finanziano progetti che producono reddito e sono garantiti da una specifica fonte di reddito. Gli esempi includono progetti come una strada a pedaggio, un impianto di riciclaggio o uno stadio sportivo locale. Le agenzie governative gestite come aziende possono emettere buoni del reddito.
I buoni del reddito sono garantiti dai flussi di denaro creati da un progetto specifico. Sono considerate più rischiose delle obbligazioni obbligazionarie generali (GO), che vengono rimborsate attraverso una varietà di fonti fiscali municipali e si basano sul credito completo del comune emittente, poiché nessuna attività viene utilizzata come garanzia. Tuttavia, a causa del rischio maggiore, le obbligazioni di reddito in genere pagano un tasso di interesse più elevato.
Nel caso di una cauzione sui redditi aeroportuali, un comune può emettere una cauzione per la costruzione di un nuovo terminal. Il reddito generato dalle attività aeroportuali protegge il debito. Una volta completato, le tasse di atterraggio aeroportuali, gli affitti dei terminal, le entrate delle concessioni, i costi di parcheggio e altri flussi di reddito verranno utilizzati per estinguere il legame.
Oltre alle obbligazioni dei redditi aeroportuali, altre obbligazioni delle entrate includono obbligazioni dei redditi degli alloggi , obbligazioni dei redditi dei prestiti studenteschi, obbligazioni delle entrate delle autostrade e obbligazioni dei redditi dei trasporti.