Prezzo di esercizio aggregato

Che cos’è un prezzo di esercizio aggregato?

Un prezzo di esercizio aggregato è il valore totale dell’attività sottostante se il titolare esercita il suo contratto di opzione. In altre parole, è la quantità di denaro necessaria per acquistare il sottostante quando si esercita un’opzione call, o il capitale necessario quando viene assegnato su una posizione short put. Questo importo è specificato dal numero di contratti detenuti, dal prezzo di esercizio e da ciò che ciascun contratto rappresenta in termini di unità sottostanti.

È possibile calcolare il prezzo di esercizio aggregato prendendo il prezzo di esercizio dell’opzione e moltiplicandolo per la dimensione del contratto. Nel caso di un’opzione obbligazionaria, il prezzo di esercizio viene moltiplicato per il valore nominale dell’obbligazione sottostante. Il premio pagato per acquisire l’opzione non viene conteggiato.

Comprensione del prezzo di esercizio aggregato

Il prezzo di esercizio aggregato è in effetti il ​​valore di esercizio totale.

Lo scopo del calcolo del prezzo di esercizio aggregato è determinare la quantità di denaro che l’acquirente dell’attività sottostante deve avere per esercitare la transazione.

Esempio: opzioni su azioni

Per un’opzione su azioni, il prezzo di esercizio aggregato è la dimensione del contratto, moltiplicato per il numero di contratti, moltiplicato per il prezzo di esercizio (il prezzo di esercizio ).

Per la società ABC, ogni contratto è per 100 azioni. Pertanto, acquistando 5 contratti di opzione call con un prezzo di esercizio di $ 40,00, il prezzo di esercizio complessivo sarebbe:

100 azioni / contratto * 5 contratti * $ 40,00 o

100 * 5 * 40,00 = $ 20.000

Per esercitare questa opzione call, il titolare avrebbe bisogno di $ 20.000 per ricevere in consegna 500 azioni della società ABC.

Esempio: opzioni obbligazionarie

Non c’è molta differenza tra il calcolo di un’opzione obbligazionaria e un’opzione su azioni. Ciascuno scambierà in unità specificate in modo che il valore dell’opzione esercitata sia calcolato in modo simile alle stock option.

Per un’opzione obbligazionaria, il prezzo di esercizio aggregato è il valore nominale dell’obbligazione, moltiplicato per il numero di contratti, moltiplicato per il prezzo di esercizio (strike).

Per l’obbligazione XYZ, ogni contratto copre tipicamente un’obbligazione il cui valore nominale è pari o 100% e anche il prezzo di esercizio delle opzioni è quotato in percentuale della pari. Per la maggior parte delle obbligazioni questo si traduce in $ 1000 di valore. Pertanto, un’opzione call su un lotto di 5 obbligazioni con un prezzo di esercizio di 90, il prezzo di esercizio aggregato sarebbe:

1 valore nominale * 5 obbligazioni per contratto * (90% di $ 1000) o

1 * 5 * 900 = $ 4.500

Per esercitare questa opzione call, il detentore avrebbe bisogno di $ 4.500 per pagare il venditore al fine di prendere in consegna 5 obbligazioni dell’emittente XYZ.

Tieni presente che le opzioni call traggono profitto quando il prezzo dell’obbligazione sottostante aumenta. Al contrario, ciò significa che traggono profitto anche quando il relativo tasso di interesse si abbassa, poiché i prezzi delle obbligazioni e i tassi di interesse generalmente si muovono in direzioni opposte.