Rischio aggregato
Cos’è il rischio aggregato?
Il rischio aggregato è spesso definito come l’importo totale dell’esposizione di un ente al rischio di controparte in valuta estera derivante da un singolo cliente.
I contratti di cambio, sia a pronti che a termine, coinvolgono una controparte responsabile di mantenere la propria parte di un accordo. Se un’istituzione ha stipulato troppi accordi con un singolo cliente, potrebbe subire perdite significative se il cliente non è in grado di pagare la sua parte di tutti i suoi accordi.
Il rischio aggregato che è troppo alto perché troppi contratti sono detenuti con una singola controparte è un problema facilmente evitabile. Un istituto dovrebbe diversificare le proprie fonti di rischio di controparte stringendo accordi con un ampio numero di clienti.
Il rischio aggregato nel forex può anche essere definito come l’esposizione totale di un’entità a variazioni o fluttuazioni dei tassi di cambio.
Comprensione del rischio aggregato
Le banche e gli istituti finanziari monitorano attentamente il rischio aggregato al fine di ridurre al minimo la loro esposizione a sviluppi finanziari negativi, come una stretta creditizia o persino un’insolvenza, che si verificano presso una controparte o un cliente. Ciò si ottiene tramite limiti di posizione che stabiliscono l’importo massimo in dollari delle transazioni aperte che possono essere stipulate per contratti di valuta a pronti ea termine in qualsiasi momento.
I limiti di rischio aggregato saranno generalmente maggiori per le controparti di lunga data e per i clienti con solidi rating creditizi e saranno inferiori per i clienti nuovi o con rating del credito inferiori.
Esempio di rischio aggregato
XYZ Corporation ha diversi contratti forex in sospeso con la società ABC. La società ABC ha raggiunto un limite di posizione e non può più stipulare contratti aggiuntivi con XYZ Corporation fino a quando non chiude alcune delle sue posizioni attuali.
Questi limiti sono in atto per proteggere XYZ Corporation dall’assumere un rischio di controparte eccessivo, o un rischio aggregato, con la società ABC. Se la società ABC non fosse in grado di pagare la sua parte dei contratti, XYZ Corporation vorrebbe limitare la propria esposizione a tale perdita.