Vantaggi e svantaggi degli ETF

Dalla loro introduzione nel 1993, i fondi negoziati in borsa (ETF) sono esplosi in popolarità tra gli investitori alla ricerca di alternative ai fondi comuni di investimento. Sia le istituzioni che i privati ​​hanno potuto vedere il vantaggio di questi strumenti, un paniere di attività progettato per replicare un indice, che offriva basse commissioni di gestione e una maggiore visibilità infragiornaliera sui prezzi. Ma ovviamente nessun investimento è perfetto e gli ETF hanno anche i loro svantaggi (bassi dividendi, ampi spread denaro-lettera). Identificare i vantaggi e gli svantaggi degli ETF può aiutare gli investitori a superare rischi e ricompense e decidere se questi titoli, ormai vecchi di un quarto di secolo, hanno senso per i loro portafogli.

Punti chiave

• Gli ETF sono considerati investimenti a basso rischio perché sono a basso costo e detengono un paniere di azioni o altri titoli, aumentando la diversificazione.
• Per la maggior parte dei singoli investitori, gli ETF rappresentano un tipo di asset ideale con cui costruire un portafoglio diversificato.
• Tuttavia, possono derivare rischi unici dalla detenzione di ETF, nonché considerazioni speciali pagate alla tassazione a seconda del tipo di ETF.

Vantaggi degli ETF

Ci sono numerosi vantaggi per gli ETF, soprattutto se confrontati con i loro cugini di fondi comuni di investimento.

Diversificazione

Un ETF può dare esposizione a un gruppo di azioni, segmenti di mercato o stili. Un ETF può seguire una gamma più ampia di azioni o persino tentare di imitare i rendimenti di un paese o di un gruppo di paesi.

Negozia come un’azione

Sebbene l’ETF possa offrire al detentore i vantaggi della diversificazione, ha la liquidità commerciale dell’equità. In particolare:

• Gli ETF possono essere acquistati a margine e venduti allo scoperto.
• Gli ETF vengono scambiati a un prezzo aggiornato nel corso della giornata. Un fondo comune di investimento aperto, d’altra parte, è valutato alla fine della giornata al valore patrimoniale netto.
• Gli ETF ti consentono anche di gestire il rischio negoziando futures e opzioni proprio come un’azione.

Poiché gli ETF vengono scambiati come azioni, puoi cercare rapidamente la variazione giornaliera approssimativa del prezzo utilizzando il suo simbolo ticker e confrontarla con il settore o la merce indicizzata. Molti siti web di borsa hanno anche interfacce migliori per manipolare i grafici rispetto ai siti web delle materie prime e forniscono persino applicazioni per i tuoi dispositivi mobili.

Commissioni inferiori

Gli ETF, che sono gestiti passivamente, hanno rapporti di spesa molto inferiori rispetto ai fondi gestiti attivamente, come i fondi comuni di investimento tendono ad essere. Cosa spinge al rialzo il rapporto di spesa di un fondo comune di investimento? Costi come commissioni di gestione, spese contabili degli azionisti a livello di fondo, commissioni di servizio come marketing, pagamento di un consiglio di amministrazione e commissioni di carico per la vendita e la distribuzione.

Dividendi immediatamente reinvestiti

I dividendi delle società in un ETF aperto vengono reinvestiti immediatamente, mentre i tempi esatti per il reinvestimento possono variare per i fondi comuni di investimento indicizzati. (Un’eccezione: i dividendi negli ETF di fondi comuni di investimento non vengono reinvestiti automaticamente, creando così un freno ai dividendi.)

Imposta sulle plusvalenze limitate

Gli ETF possono essere più efficienti dal punto di vista fiscale dei fondi comuni di investimento. In quanto portafogli gestiti passivamente, gli ETF (e i fondi indicizzati) tendono a realizzare meno plusvalenze rispetto ai fondi comuni di investimento gestiti attivamente.

I fondi comuni di investimento, d’altra parte, sono tenuti a distribuire plusvalenze agli azionisti se il gestore vende titoli a scopo di lucro. Questo importo di distribuzione viene effettuato in base alla proporzione dell’investimento dei detentori ed è tassabile. Se altri detentori di fondi comuni di investimento vendono prima della data di registrazione, i restanti detentori dividono la plusvalenza e quindi pagano le tasse anche se il valore del fondo è complessivamente diminuito.

Sconto o premio inferiore nel prezzo

Esiste una minore possibilità che i prezzi delle azioni dell’ETF siano superiori o inferiori al loro valore effettivo. Gli ETF vengono scambiati durante il giorno a un prezzo vicino al prezzo dei titoli sottostanti, quindi se il prezzo è significativamente superiore o inferiore al valore patrimoniale netto, l’arbitraggio riporterà il prezzo in linea. A differenza dei fondi indicizzati di tipo chiuso, gli ETF commerciano in base all’offerta e alla domanda ei market maker cattureranno i profitti derivanti dalla discrepanza dei prezzi.

Svantaggi degli ETF

Mentre i professionisti sono molti, gli ETF hanno anche degli svantaggi. Tra loro:

Meno diversificazione

Per alcuni settori o azioni estere, gli investitori potrebbero essere limitati a titoli a grande capitalizzazione a causa di un gruppo ristretto di azioni nell’indice di mercato. Una mancanza di esposizione alle società a media e piccola capitalizzazione potrebbe lasciare potenziali opportunità di crescita fuori dalla portata degli investitori in ETF.

Il prezzo intraday potrebbe essere eccessivo

Gli investitori a lungo termine potrebbero avere un orizzonte temporale compreso tra 10 e 15 anni, quindi potrebbero non beneficiare delle modifiche dei prezzi infragiornalieri. Alcuni investitori potrebbero negoziare di più a causa di queste oscillazioni ritardate del prezzo orario. Un’oscillazione elevata nell’arco di un paio d’ore potrebbe indurre uno scambio in cui i prezzi alla fine della giornata potrebbero impedire a paure irrazionali di distorcere un obiettivo di investimento.

I costi potrebbero essere più alti

La maggior parte delle persone confronta il trading di ETF con il trading di altri fondi, ma se si confrontano gli ETF con l’investimento in un titolo specifico, i costi sono più alti. La commissione effettiva pagata al broker potrebbe essere la stessa, ma non è prevista alcuna commissione di gestione per un’azione. Inoltre, poiché vengono creati più ETF di nicchia, è più probabile che seguano un indice a basso volume. Ciò potrebbe comportare un elevato spread denaro / lettera. Potresti trovare un prezzo migliore investendo nelle azioni reali.

Rendimenti da dividendi inferiori

Esistono ETF che pagano dividendi, ma i rendimenti potrebbero non essere alti quanto possedere un’azione o un gruppo di azioni ad alto rendimento. I rischi associati al possesso di ETF sono generalmente inferiori, ma se un investitore può assumersi il rischio, i rendimenti dei dividendi delle azioni possono essere molto più alti. Sebbene sia possibile scegliere il titolo con il rendimento da dividendo più elevato, gli ETF seguono un mercato più ampio, quindi il rendimento complessivo sarà in media inferiore.

I rendimenti degli ETF con leva finanziaria sono sbilanciati

Un ETF con leva è un fondo che utilizza strumenti finanziari derivati e debito per amplificare i rendimenti di un indice sottostante. Alcuni ETF a doppia o tripla leva possono perdere più del doppio o del triplo dell’indice replicato. Questi tipi di investimenti speculativi devono essere valutati attentamente. Se l’ETF viene detenuto per un lungo periodo, la perdita effettiva potrebbe moltiplicarsi rapidamente.

Ad esempio, se possiedi un ETF sul gas naturale a doppia leva, una variazione dell’1% del prezzo del gas naturale dovrebbe comportare una variazione del 2% dell’ETF su base giornaliera. Tuttavia, se un ETF con leva viene detenuto per più di un giorno, il rendimento complessivo dell’ETF varierà in modo significativo dal rendimento complessivo del titolo sottostante.

Un ETF a doppia leva non significa sempre che vedrai il doppio del rendimento dell’indice. E la facilità di investire in ETF con leva potrebbe invogliare persone con poca esperienza o comprensione del veicolo di investimento.

La linea di fondo

Gli ETF sono utilizzati da un’ampia varietà di investitori per costruire un portafoglio o ottenere un’esposizione a settori specifici. Sono come le azioni nel modo in cui commerciano, ma possono anche essere paragonati a investimenti più ampi, o addirittura interi indici, nei loro movimenti di prezzo. Hanno molti vantaggi, soprattutto rispetto ad altri fondi gestiti come i fondi comuni di investimento.

Ma ci sono anche degli svantaggi a cui prestare attenzione prima di effettuare un ordine per l’acquisto di un ETF. Quando si tratta di diversificazione e dividendi, le opzioni possono essere più limitate. E veicoli come gli ETF che vivono in base a un indice possono anche morire a causa di un indice, senza un manager agile che possa proteggere la performance da un movimento al ribasso. Infine, le implicazioni fiscali associate agli ETF (come a qualsiasi investimento) devono essere considerate al momento di decidere se sono per te.