Cuscino contabile

Cos’è un cuscino contabile?

Un cuscinetto contabile è un termine utilizzato per descrivere una spesa intenzionalmente eccessiva riportata nel bilancio di una società al fine di uniformare le fluttuazioni degli utili nei periodi.

La direzione può utilizzare questi numeri gonfiati per sottostimare artificialmente il reddito sovrastimando i conti di passività o indennità. Fare accantonamenti maggiori per le spese che erodono i profitti rappresenta un’opportunità per ridurle al minimo in seguito, consentendo all’azienda di sovrastimare il reddito in un periodo successivo e fornire un cuscinetto per i risultati futuri.

Il livellamento del reddito è ampiamente praticato ed eufemisticamente indicato come gestione degli utili.

Punti chiave

• Un cuscinetto contabile è la pratica di un’azienda che accantona maggiori accantonamenti per le spese in un periodo in modo da poterle ridurre al minimo in seguito.
• La comprensione degli utili consente alle aziende di sopravvalutarli in futuro, fornendo un cuscinetto per i periodi di scambio più deboli e imminenti e inviando un messaggio di stabilità.
• I cuscini contabili aiutano a placare le richieste di investitori e analisti di guadagni molto stabili e prevedibili.
• Le tattiche di livellamento del reddito includono la prenotazione dell’inventario, il finanziamento completo dei fondi pensione dei dipendenti e la sovrastima dell’indennità per crediti inesigibili.

Capire un cuscino contabile

Forse ti starai chiedendo perché qualsiasi azienda vorrebbe sottostimare intenzionalmente il proprio reddito e far sembrare le proprie prestazioni finanziarie peggiori di quanto non fossero in realtà. In realtà, c’è una ragione davvero semplice per cui una tale strategia potrebbe essere perseguita. In sostanza, un cuscinetto contabile prende in prestito i profitti dai periodi buoni e li ridistribuisce nei momenti più difficili, differendo le passività fiscali e, forse ancora più importante, aiutando a mascherare le crepe dei periodi di scambio più deboli e imminenti e inviare un messaggio di coerenza e stabilità.

Importante

La direzione sovrastima di proposito le spese principalmente per soddisfare le richieste di investitori e analisti di ottenere guadagni molto stabili e prevedibili.

Agli investitori e agli analisti non piacciono le sorprese sugli utili e sono molto più contenti quando i profitti sono costanti e prevedibili. Ad esempio, supponiamo che gli investitori si aspettino che i guadagni della società ABC crescano del 4% in ogni periodo. Se invece la società cresce del 6% nel primo periodo, sorprende quindi gli investitori con un calo dell’1% nel secondo, gli investitori potrebbero spaventarsi e reagire facendo scendere il valore del titolo.

La percezione di un maggiore rischio finanziario potrebbe anche indurre gli investitori a richiedere un premio di rischio più  elevato, aumentando il costo del capitale dell’azienda. Alcuni team di gestione preferirebbero sottovalutare la crescita del 6% nel primo periodo e sopravvalutare il reddito nel secondo per ottenere un risultato più in linea con le aspettative di consenso ed evitare la volatilità del prezzo delle azioni.

Ragionieri furbi hanno diversi strumenti a loro disposizione per sopravvalutare le spese. Includono l’ inventario preordinato, il finanziamento completo dei fondi pensione dei dipendenti e la sovrastima dell’indennità per crediti inesigibili. Nei casi in cui i revisori dei conti o gli analisti scoprono che il reddito è gestito, dovrebbero riportare gli importi ai livelli appropriati.

Metodo di ammortamento contabile

Crediti inesigibili

Le aziende possono generare un cuscinetto contabile aumentando gli accantonamenti per  crediti inesigibili  nel periodo corrente, con o senza avere indicazioni specifiche che aumenterà il numero di clienti che non pagano quanto dovuto. L’aumento dell’accantonamento per crediti inesigibili si tradurrebbe in un importo di crediti inesigibili (AR) sottostimato nel periodo corrente.

La società potrebbe quindi rimediare nel periodo successivo sovrastimando i crediti verso clienti (AR).

Critica dei cuscini contabili

Il livellamento del reddito attraverso la creazione di un cuscinetto contabile è solo un tipo di una più ampia gamma di attività che rientrano nella gestione degli utili. Questa pratica può sembrare meno dannosa rispetto ad altri modi in cui le gestioni ingannano gli investitori. Tuttavia, ancora induce in errore il pubblico degli investitori sulla reale stabilità del flusso di reddito di un’azienda.

Sebbene diffuso e non necessariamente illegale, il livellamento del reddito dovrebbe sollevare preoccupazioni in merito alla qualità dei guadagni generati da un’azienda. La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati  Uniti  ha periodicamente intrapreso azioni di contrasto, emettendo violazioni e imponendo multe contro ciò che ritiene manipolazione “eccessiva” o “abusiva”.