Incentivo basato sulla contabilità

Che cos’è un incentivo basato sulla contabilità?

Un incentivo basato sulla contabilità è progettato per compensare i dirigenti aziendali sulla base di misurazioni della performance come l’ utile per azione e il rendimento del capitale proprio. Altre misurazioni della performance che le aziende usano comunemente per misurare la performance esecutiva includono il flusso di cassa, il rendimento delle attività, il reddito operativo, l’utile netto e il rendimento totale per gli azionisti.

Questi piani di incentivazione ampiamente utilizzati si basano sul concetto che l’obiettivo principale della gestione aziendale è aumentare i valori per gli azionisti ai massimi livelli possibili.

Comprensione degli incentivi basati sulla contabilità

Gli incentivi basati sulla contabilità in genere premiano i dirigenti in attività con denaro e azioni della società o stock option per i dipendenti. Nelle aziende di tutte le dimensioni, la retribuzione degli incentivi comprende comunemente una parte significativa della retribuzione di un dirigente. Le aziende determinano premi di incentivazione annuali per i dipendenti di grado elevato utilizzando formule basate sui tre componenti seguenti:

1. Livello salariale individuale
2. Prestazioni a livello aziendale
3. Performance di una particolare unità aziendale

Punti chiave

• Un incentivo basato sulla contabilità è progettato per compensare i dirigenti aziendali sulla base di misurazioni delle prestazioni.
• Le aziende possono utilizzare una serie di metriche diverse su cui basare i bonus, inclusi i livelli salariali individuali, i numeri delle prestazioni a livello aziendale e le prestazioni calcolate per una particolare unità aziendale.
• Gli oppositori a questi programmi ritengono che possano presentare potenziali conflitti di interesse, legando le prestazioni dell’azienda allo stipendio di un dirigente, il che potrebbe innescare decisioni ad alto rischio.

La crescita esponenziale della retribuzione del CEO

Gli incentivi basati sulla contabilità sono stati un argomento di studio per diversi decenni, poiché le aziende hanno sviluppato le loro definizioni di ciò che costituisce il successo commerciale e di come può essere raggiunto al meglio. L’allineamento degli obiettivi dei dipendenti e dei dirigenti con quelli degli azionisti sulla base di misure contabili è visto come un processo semplice per determinare la remunerazione degli incentivi.

I critici hanno sostenuto che poiché i dirigenti sono stati sempre più ricompensati con incentivi azionari aziendali, sono stati incoraggiati a concentrarsi sugli impatti a breve termine del prezzo delle azioni piuttosto che sulla pianificazione a lungo termine e sulla stabilità generale del business. Secondo l’ Economic Policy Institute, dal 1978 al 2014 la retribuzione del CEO è cresciuta di 90 volte il tasso di retribuzione dei lavoratori tipici.

Vantaggi e svantaggi della compensazione basata sugli incentivi

Ci sono molti casi da considerare per questa pratica, inclusi i seguenti vantaggi:

• I bonus sono deducibili dalle tasse all’azienda che li paga
• Questi eventi non diluiscono il patrimonio netto
• Questi programmi allineano gli interessi degli azionisti con gli incentivi di un manager

D’altra parte, gli oppositori della compensazione basata sugli incentivi citano molti svantaggi a questa pratica, incluso il fatto che i calcoli dei bonus possono essere molto complessi perché i piani di compensazione spesso si basano su una moltitudine di misurazioni delle prestazioni. Inoltre, ci sono molti diversi tipi di premi, come incentivi basati su azioni, incentivi a lungo termine e bonus a breve termine.

Allo stesso modo, gli oppositori sottolineano che le metriche finanziarie utilizzate potrebbero non riflettere necessariamente le modifiche al valore di un’azienda. Ad esempio, una società può mostrare una crescita sostanziale dell’utile per azione, deprimendo contemporaneamente il valore della società per gli azionisti, attraverso perdite relative reali (dividendi meno minusvalenze) o rendimenti reali negativi (rendimenti meno inflazione).

Infine, legare lo stipendio di un dirigente alla performance dell’azienda può favorire decisioni ad alto rischio. Se falliscono, il dirigente potrebbe non vincere un bonus, ma il suo stipendio base viene risparmiato. Nel frattempo, il prezzo delle azioni della società potrebbe scendere precipitosamente, danneggiando così gli azionisti.

[Importante: gli incentivi bonus non motivano necessariamente tutti i membri dello staff a migliorare il proprio gioco, specialmente quelli che credono di lavorare già a pieno regime.]