Indice ABX

Cos’è l’indice ABX?

L’indice ABX è un indice creato da Markit (una società di reti di intelligence) che rappresenta 20 titoli garantiti da mutui residenziali subprime (RMBS). L’Indice è utilizzato come benchmark finanziario che misura il valore e la performance complessivi del mercato dei mutui residenziali subprime.

Punti chiave

• L’indice ABX è utilizzato come barometro per la salute del mercato nel settore immobiliare residenziale subprime.
• L’indice viene aggiornato due volte all’anno.
• Sebbene dimostri la sua collezione di titoli garantiti da ipoteca subprime, l’Indice non dovrebbe essere l’unico indicatore delle condizioni generali di mercato.

Come funziona l’indice ABX

L’indice ABX utilizza i credit default swap nella sua costruzione per fornire un indice rappresentativo del mercato RMBS subprime. I valori variano da 50 a circa 100, con prezzi giornalieri disponibili solo per gli abbonati al mercato. L’Indice può anche essere conosciuto come Markit ABX Home Equity Index, ABX. HE Index o indice di titoli garantiti da attività.

L’Indice ABX utilizza credit default swap sui 20 maggiori titoli garantiti da mutui residenziali subprime selezionati per l’Indice. L’Indice ha sei sottoindici che rappresentano diversi livelli di qualità del credito tra le varie tranche di RMBS. Cerca di fornire un confronto rappresentativo di una gamma di crediti subprime sul mercato.

I principali emittenti regolarmente rappresentati nell’Indice includono Goldman Sachs, JPMorgan, Deutsche Bank, Barclays Capital, Bank of America, BNP Paribas, Citigroup, Credit Suisse, Merrill Lynch, UBS e Wachovia.

L’Indice viene ricostituito semestralmente in due date di roll, il 19 gennaio e il 19 luglio o il giorno lavorativo successivo a ciascuna data. Markit funge da amministratore dell’Indice ed esamina tutte le emissioni di mercato di titoli garantiti da mutui residenziali subprime nei sei mesi precedenti per l’inclusione nella successiva data di roll. Markit identifica quindi i corrispondenti credit default swap negoziati sulle borse del quarto mercato per l’inclusione nell’Indice.

Considerazioni speciali: indicatori

I valori per l’Indice ABX sono calcolati giornalmente e forniti ai sottoscrittori dell’Indice. Nel 2007, poco prima del culmine della crisi finanziaria, l’indice è stato segnalato a 55. Il suo valore è cresciuto costantemente da allora fino a circa 100.

Gli aumenti del livello dell’Indice ABX indicano un mercato RMBS ben performante. Diminuzioni significative dell’Indice e valori inferiori dell’Indice sono un segnale di avvertimento per un rischio elevato. Poiché l’indice ABX è uno dei pochi principali indicatori di mercato nel mercato RMBS subprime, è ampiamente utilizzato da investitori istituzionali e trader come indicatore dei livelli di rischio e valore degli RMBS subprime. I dettagli dell’Indice non sono divulgati pubblicamente, richiedendo ai gruppi di negoziazione di concedere in licenza i dati dell’Indice a Markit per utilizzarli come risorsa costante per determinare gli scambi di mercato.