AA + vs. Aa1: qual è la differenza?

AA + e Aa1 sono i secondi rating più alti che possono essere assegnati al debito rispettivamente da Standard & Poor’s Financial Services (S&P) e Moody’s Investors Service.

Il rating di un’obbligazione è l’indicatore chiave del merito di credito dell’emittente dell’obbligazione, e quindi del grado di rischio per l’investitore che l’emittente possa essere insolvente sul debito.

I rating AA + e Aa1 indicano obbligazioni investment-grade di alta qualità. Significano che l’emittente è finanziariamente sano e dispone di entrate e riserve di cassa adeguate per pagare i propri debiti. Il rischio di insolvenza per investitori o assicurati è basso.

Punti chiave

Le obbligazioni di qualità da investimento sono valutate da S&P come AAA, AA +, AA, AA, A +, A, A, BBB +, BBB e BBB.
I rating equivalenti di Moody’s, in ordine decrescente di qualità, sono Aaa, Aa1, Aa2, Aa3, A1, A2, A3, Baa1, Baa2 e Baa3.
Qualsiasi rating inferiore a questi indica un’obbligazione altamente speculativa o peggiore.

Queste valutazioni sono le seconde migliori possibili. Le valutazioni migliori sono AAA, da S&P, e Aaa, da Moody’s. Le uniche due società americane con un rating del debito AAA in questo momento sono Microsoft e Procter & Gamble. Cioè, il loro debito è giudicato più sicuro dal default rispetto al governo degli Stati Uniti. Le emissioni del Tesoro USA sono state declassate da S&P da AAA ad AA + nel 2011.

Le due società sono agenzie di rating che valutano la qualità delle obbligazioni a lungo termine emesse da società e governi e vendute agli investitori. Fitch Ratings è la terza delle “tre grandi” agenzie di rating statunitensi.

AA +

Esiste una serie di designazioni accettabili per le obbligazioni investment-grade, a volte designate come IG. Le designazioni di valutazione di Fitch sono identiche a quelle di S&P.

S&P ha diverse designazioni di rating per le obbligazioni a lungo e breve termine.

Il rating di un’obbligazione determina direttamente l’importo degli interessi che pagherà. Più alto è il rating, minore è il rendimento.

Rating delle obbligazioni a lungo termine S&P

S&P valuta i debiti a lungo termine dal AAA più alto possibile al rating più basso di C. Qualunque cosa con rating inferiore a BBB- non è considerata un’obbligazione di qualità d’investimento.

Le obbligazioni di qualità investimento, in ordine decrescente di qualità, sono classificate AAA, AA +, AA, AA, A +, A, A, BBB +, BBB e BBB.
I restanti rating B sono considerati nel migliore dei casi speculativi e nel peggiore dei casi altamente speculativi. Includono BB +, BB, BB, B +, B e B.
Qualsiasi rating di C è considerato estremamente speculativo o sull’orlo del default.
La valutazione AD indica che la società è inadempiente.

Rating delle obbligazioni a breve termine S&P

Il sistema di rating delle obbligazioni a breve termine è relativamente semplice. Le obbligazioni a breve termine con qualità di investimento hanno un rating A1, A2 o A3, in ordine decrescente di qualità. Le obbligazioni a breve termine con rating B o C sono considerate speculative o peggiori.

Aa1

Il sistema di rating di Moody’s è simile a quello di S&P.

Obbligazioni a lungo termine

Le obbligazioni di qualità investimento a lungo termine, in ordine decrescente di qualità, sono classificate Aaa, Aa1, Aa2, Aa3, A1, A2, A3, Baa1, Baa2 e Baa3.
Tutti gli altri rating della lettera B indicano obbligazioni che non sono di qualità di investimento. Sono Ba1, Ba2, Ba3, B1, B2 e B3.
Qualsiasi voto che inizia con la lettera C presenta un rischio sostanziale, è estremamente speculativo o vacilla sull’orlo del default.

Obbligazioni a breve termine

Le obbligazioni a breve termine investment-grade hanno un rating P1, P2 o P3.

considerazioni speciali

Per le aziende e i governi che cercano di prendere in prestito denaro, i rating delle obbligazioni sono l’equivalente del rating di credito di un consumatore.

Il rating che riceve un’obbligazione di una società determina il tasso di rendimento che pagherà sulle sue obbligazioni. Ogni gradino successivo inferiore ai rating sopra elencati significa un aumento del tasso di rendimento e del grado di rischio.

Le obbligazioni di alta qualità hanno tassi di interesse inferiori. Sono visti come investimenti rifugio e sono spesso acquistati da pensionati che cercano un flusso di reddito costante e da investitori che cercano di bilanciare investimenti più rischiosi come azioni con obbligazioni di alta qualità ea basso rischio.

Le obbligazioni di bassa qualità vengono spesso definite obbligazioni ad alto rendimento. Pagano meglio perché corrono un rischio maggiore che l’emittente fallisca nei pagamenti delle obbligazioni. I rating delle obbligazioni li chiamano obbligazioni non investment-grade. Sono spesso indicati come titoli spazzatura.

AA + vs. Aa1: qual è la differenza?