Serie 63, Serie 65 o Serie 66?
Quando una persona si prepara a entrare nel mondo dei professionisti degli investimenti, deve sostenere e superare gli esami di qualificazione. Spesso prima che l’individuo sia pronto a svolgere pienamente la sua professione, ci sono più esami che devono essere negoziati con successo.
Una volta che il potenziale rappresentante registrato ha superato il primo esame “principale”, di solito la serie 6 o 7 della Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), almeno un altro ostacolo rimane la serie 63, 65 o 66. Una domanda nella mente di molti è: “Quale devo passare?” In questo articolo ti mostreremo come rispondere tu stesso a questa domanda. Consulta le nostre guide di studio gratuite,
Qual è la differenza? Tutti e tre questi esami sono stati creati dalla North American Securities Administrators Association (NASAA) e sono amministrati, su contratto da tale organizzazione, dalla FINRA, precedentemente nota come NASD.
La NASAA, come indica il nome, è un’organizzazione di amministratori di titoli. Il termine “amministratore” è un titolo generico utilizzato per indicare la persona responsabile dell’applicazione dell’Uniform Securities Act in uno stato. In vari stati, questa persona è chiamata “Commissario”, “Direttore” o “Segretario di Stato per i titoli”.
La NASAA, come organizzazione, in realtà precede le principali leggi federali sui titoli, come il Securities Act del 1933 e il Securities and Exchange Act del 1934. Fu costituita in Kansas nel 1919 e poco dopo fece i primi sforzi per standardizzare le leggi sui titoli degli stati. Gli obiettivi dell’organizzazione includevano la protezione del pubblico e la redazione di leggi modello. Queste leggi potrebbero essere adottate dai singoli stati per prevenire le frodi e registrare le persone coinvolte nel business dei titoli.
Un giudice della Corte Suprema del Kansas, nei primi giorni della regolamentazione dei titoli, è stato citato dicendo che le persone stavano entrando nel suo stato e vendevano schemi che non avevano più sostanza di “… tanti piedi di cielo blu”. Di conseguenza, l’Uniform Securities Act è stato comunemente denominato ” Blue Sky Laws “.
Termini comuni per i candidati all’esame Prima di procedere, può essere utile chiarire alcune definizioni. L’Uniform Securities Act definisce il termine rappresentante del consulente per gli investimenti (IAR) come:
“Rappresentante del consulente per gli investimenti” indica un individuo impiegato da o associato a un consulente per gli investimenti o consulente per gli investimenti con copertura federale e che formula raccomandazioni o fornisce in altro modo consulenza in materia di investimenti in merito a titoli, gestisce conti o portafogli di clienti, determina quale raccomandazione o consiglio in materia essere fornito, fornisce consulenza in materia di investimenti o si propone di fornire consulenza in materia di investimenti, riceve un compenso per sollecitare, offrire o negoziare per la vendita o la vendita di consulenza in materia di investimenti o supervisiona i dipendenti che eseguono uno dei suddetti. Il termine non include un individuo che:
1. Esegue solo atti d’ufficio o ministeriali2. È un agente la cui prestazione di consulenza in materia di investimenti è esclusivamente incidentale per l’individuo che agisce come agente e che non riceve un compenso speciale per servizi di consulenza in materia di investimenti3. È impiegato o associato a consulente per gli investimenti, a meno che l’individuo non abbia una “sede di attività” in questo Stato…
Lo IAR lavora per un consulente per gli investimenti (IA), proprio come un agente lavora per un broker-dealer. Memorandum of Understanding (MoU) della NASAA del 1997 su questo argomento si occupa sia del consulente per gli investimenti con copertura federale (una società registrata presso la SEC) che dei rappresentanti dei consulenti per gli investimenti che lavorano per l’azienda.
“Se un consulente per gli investimenti è registrato presso la SEC, gli stati non possono richiedere la registrazione, la licenza o la qualifica del consulente per gli investimenti o dei suoi soggetti supervisionati, salvo che gli stati possono autorizzare, registrare o qualificare in altro modo i rappresentanti dei consulenti per gli investimenti che hanno un posto di attività commerciale situata in tale stato. “
Questo memorandum d’intesa si riferisce al National Securities Markets Improvement Act del 1966 (NSMIA) e stabilisce i requisiti per testare le persone che devono essere IAR.
Gli IAR sono sempre registrati presso lo stato se hanno una sede di attività nello stato. Le aziende per cui lavorano, le IA, possono o non possono essere registrate, a seconda del loro status come definito da NSMIA. Uno degli strumenti principali utilizzati per fare la distinzione è l’importo in dollari delle attività che l’azienda ha in gestione.
Ricorda: il consulente per gli investimenti è l’impresa. Lo IAR è la persona che rappresenta l’azienda e deve superare un esame.
Gli esami Nella maggior parte degli stati, un nuovo rappresentante registrato deve – come minimo – superare la serie 63 per soddisfare i requisiti di registrazione della legge statale. La serie 63 (formalmente nota come Uniform Securities Agent State Law Examination) consiste di 60 domande. L’esame ha un limite di tempo di 75 minuti. L’esame si concentra sulla registrazione di persone e titoli negli Stati Uniti e sull’etica nel settore dei valori mobiliari.
Il primo esame creato dalla NASAA per testare la competenza delle persone che desiderano fornire servizi di consulenza in materia di investimenti a pagamento è stata la serie 65. All’epoca, si concentrava principalmente sull’Uniform Securities Act, sugli emendamenti della NASAA e sulle pratiche etiche nel settore dei titoli.
Rinnovo della serie 65 L’esame della serie 65 ha subito un cambiamento radicale che è diventato effettivo nel 2000. Era stato a lungo un esame di 75 domande incentrato principalmente sulle leggi sui titoli statali (Uniform Securities Act) e sull’etica, ma è diventato un esame di competenza di 130 domande “con un limite di tempo di 180 minuti. Come la serie 63, l’esame della serie 65 ha domande sperimentali che saranno incluse in ogni test: ce ne sono 10. Per superare l’esame, il candidato deve rispondere correttamente a 94 delle 130 domande (72%). Oltre alle domande circa gli Stati Uniti veicoli di investimento, strategie di investimento, l’analisi e l’etica.
Attualmente, la maggior parte di coloro che prendono la serie 65 sono professionisti dei titoli che non hanno superato l’esame di rappresentante generale dei titoli di serie 7, o quelli in settori correlati all’interno del settore dei contabili – che desiderano essere nel business di fornire consulenza in materia di investimenti per le commissioni. Ciò include, ovviamente, coloro che lavorano per società di consulenza in materia di investimenti e desiderano diventare IAR.
Serie 66 L’esame della serie 66 è relativamente nuovo.È stato creato dalla NASAA in risposta alle richieste di broker-dealer e altre società di servizi finanziari.È essenzialmente una combinazione delle serie 63 e 65, ma poiché un prerequisito per sostenere l’esame è ilcompletamento con successo dell’esamedella serie 7, non include le domande sul prodotto, sull’analisi e sulla strategia che sono una parte importante della serie 65. Il test della serie 66 è composto da 100 domande che contano per il punteggio del candidato e 10 domande preliminari. Il limite di tempo per l’esame è di 150 minuti. Per superare l’esame, un candidato deve rispondere correttamente a 73 (73%) delle domande.
Per evitare la sovrapposizione con la serie 7, la NASAA ha riunito un comitato di esperti del settore dei titoli per eliminare le domande nella serie 66 che sarebbero duplicate di quelle nella serie 7. Di conseguenza, l’esame della serie 66 è considerato dalla maggior parte di ” più facile “test. Come la serie 65, qualificherà l’individuo per agire come IAR e soddisfa i requisiti degli Stati Uniti per la registrazione statale. Nota che i candidati possono prendere il 66 o il 7 in qualsiasi ordine, ma entrambi devono essere completati per registrarsi.
ConclusioneIl superamento dell’esame della serie 63 per la registrazione all’interno di uno stato è un requisito per tutti i rappresentanti registrati. Coloro che desiderano essere IAR devono superare la serie 66 e la serie 7. La serie 66 equivale a prendere sia la serie 63 che la serie 65. Se un individuo non ha già una serie 7 e desidera essere una IAR, la serie 65 è l’esame di competenza della NASAA.