500 Soglia per gli azionisti

Qual era la soglia di 500 azionisti?

La soglia di 500 azionisti per gli investitori è una regola obsoleta richiesta dalla Securities and Exchange Commission ( SEC ) che ha attivato Securities Exchange Act del 1934 richiede che gli emittenti di titoli si registrino presso la SEC e inizino la diffusione pubblica delle informazioni finanziarie entro 120 giorni dalla fine di un anno fiscale.

Le nuove normative ora richiedono una soglia di 2.000 azionisti.

Punti chiave

• La soglia dei 500 azionisti era una regola imposta dalla SEC che richiedeva alle società di divulgare pubblicamente i bilanci e altre informazioni se raggiungevano 500 o più azionisti distinti.
• La regola, in vigore dal 1964 al 2012, aveva lo scopo di scoraggiare frodi, opacità e disinformazione presunte nel mercato over-the-counter.
• Oggi, la soglia per gli azionisti è ora di 2.000, in gran parte in risposta alla rapida crescita degli investimenti in start-up tecnologiche che ha fatto sì che il limite di 500 fosse raggiunto troppo rapidamente.

Capire la soglia dei 500 azionisti

La soglia dei 500 azionisti è stata originariamente introdotta nel 1964 per far fronte ai reclami di attività fraudolente che compaiono nel mercato over-the-counter (OTC). Poiché le imprese con un numero di investitori inferiore alla soglia non erano tenute a divulgare le proprie informazioni finanziarie, gli acquirenti esterni non sono stati in grado di prendere decisioni pienamente informate riguardo ai loro investimenti a causa della mancanza di trasparenza e delle accuse di frode azionaria.

La soglia dei 500 azionisti ha costretto le società con più di 499 investitori a fornire un’adeguata informativa per la protezione degli investitori e per la supervisione da parte delle autorità di regolamentazione. Sebbene la società possa rimanere una società privata, dovrebbe presentare documenti pubblici in modo simile a quelli delle società quotate in borsa. Se il numero di investitori tornasse al di sotto di 500, le informazioni non sarebbero più richieste.

Le società private generalmente evitano la rendicontazione pubblica il più a lungo possibile mantenendo basso il numero di singoli azionisti, il che è utile perché la rendicontazione obbligatoria può consumare molto tempo e denaro e inoltre pone dati finanziari riservati nelle mani dei concorrenti.

La soglia dei 2.000 azionisti

Con l’ascesa delle startup nel settore tecnologico negli anni ’90 e 2000, la regola della soglia dei 500 azionisti è diventata un problema per le aziende in rapida crescita come Google e Facebook che desideravano rimanere private anche se attirava più investitori privati. Mentre altri fattori erano presumibilmente in gioco nella decisione di questi famosi giganti di diventare pubblici, la regola del 500 era una considerazione chiave, secondo gli osservatori di mercato.

La soglia è stata quindi portata a 2.000 azionisti nel 2012 con l’approvazione della legge Jumpstart Our Business Startups ( JOBS ). Ora, una società privata può avere fino a 1.999 titolari di record senza l’obbligo di registrazione dell’Exchange Act. L’attuale soglia di 2.000 azionisti offre alla nuova generazione di società in crescita un po ‘più di privacy e respiro prima che decidano di presentare un’offerta pubblica iniziale (IPO).