4 fattori che non sapevi su RBOB

Il contratto futures sulla benzina RBOB è quotato al Chicago Mercantile Exchange (CME) con il simbolo dei futures RB. Sebbene non riceva lo stesso interesse generale degli investitori quanto i futures sul petrolio greggio, il contratto funge da veicolo essenziale per i partecipanti al mercato che cercano di speculare e copertura nel mercato della benzina.

Cos’è la benzina?

La benzina è un sottoprodotto della raffinazione del petrolio greggio, che è composto da una serie di idrocarburi differenti. Gli idrocarburi hanno catene di molecole di diversa lunghezza. Più lunghe sono le catene, più pesante è l’idrocarburo. Le diverse lunghezze della catena hanno punti di ebollizione più alti man mano che si allungano.

Punti chiave

• Gli investitori possono coprire e speculare con i futures sulla benzina RBOB, che sono quotati su CME con il ticker RB.
• I contratti future vengono acquistati a margine e questa leva aggiuntiva può amplificare guadagni o perdite.
• Poiché i futures sulla benzina RBOB comportano la consegna di 42.000 galloni di benzina per contratto, i trader vogliono chiudere qualsiasi posizione prima delle date di consegna chiave.
• Alcuni trader preferiscono gli spread di calendario piuttosto che le posizioni future lunghe o corte perché il rischio (e i requisiti di margine) sono molto inferiori.
• Infine, le strategie di opzioni, come gli spread verticali, possono essere avviate per partecipare alla prossima mossa della benzina.

Le raffinerie di petrolio separano le diverse catene riscaldando il petrolio greggio a determinati punti di vaporizzazione. La benzina è creata dalla vaporizzazione di catene con punti di ebollizione inferiori a quelli dell’acqua. Queste diverse catene vengono mescolate insieme in varie quantità per fornire un prodotto coerente per la benzina.

Quali combustibili prezzi della benzina?

RBOB sta per blendstock riformulato per la miscelazione ossigenata. I prezzi per i futures sulla benzina RBOB hanno logicamente un alto grado di correlazione con il petrolio greggio poiché la benzina viene distillata dal greggio. Pertanto, alcuni dei fattori di domanda e offerta globali di petrolio greggio si applicano anche a RBOB.

Tuttavia, il mercato RBOB ha i suoi fattori di domanda e offerta. Ad esempio, poiché molte delle raffinerie di benzina si trovano nella regione della costa del Golfo degli Stati Uniti, i problemi meteorologici in quella zona possono far aumentare il prezzo per RBOB. Un altro fattore importante da considerare è che la benzina è fortemente tassata in molte giurisdizioni. Ciò può anche influire sull’offerta e sulla domanda di RBOB.

Come viene scambiata la benzina?

Il prezzo per il contratto future sulla benzina RBOB è quotato in dollari USA e centesimi. Il tick di prezzo minimoper RBOB è 0,0001, che equivale a una variazione di prezzo di $ 4,20 per un contratto. L’unità contrattuale è di 42.000 galloni o 1.000 barili. Il margine iniziale per detenere un contratto futures è di $ 4.460, con un margine di mantenimento di $ 4.060, ma questi importi di margine sono soggetti a modifiche da parte del CME in base alla volatilità del contratto.

Il contratto future sulla benzina RBOB è regolato tramite consegna fisica. Ciò significa che la maggior parte degli investitori desidera liquidare le posizioni prima della scadenza dei contratti. Se una posizione non viene liquidata, il titolare di un lungo contratto potrebbe essere responsabile della presa in consegna di 42.000 galloni di benzina. È sicuro affermare che la maggior parte degli investitori non vuole accettare la consegna fisica di così tanto gas. Pertanto, gli investitori devono essere consapevoli delle diverse scadenze per i contratti futures e compensare eventuali posizioni prima che entri in gioco il rischio di consegna.

Leva finanziaria, spread del calendario e opzioni

La leva quando si negoziano futures con margine può aumentare sia i profitti che le perdite. In alternativa, gli investitori possono utilizzare gli spread dei futures o gli spread del calendario, che comportano la negoziazione simultanea di una posizione long in futures in un mese e di una posizione short futures in un altro mese (o viceversa). Il margine su uno spread di calendario, ad esempio l’acquisto del contratto futures di aprile e la vendita del contratto futures di maggio, è di $ 910 e molto inferiore al margine per una posizione futures lunga o corta.

Questo importo di margine con gli spread di calendario è inferiore perché i due contratti hanno un alto grado di correlazione e generalmente si muovono nella stessa direzione insieme. Tuttavia, un contratto potrebbe spostarsi più dell’altro a causa delle condizioni di mercato e l’obiettivo alla base della strategia è trarre profitto dalle variazioni del valore di un contratto rispetto all’altro, sebbene siano possibili perdite quando i mercati nei mesi di consegna specifici non si muovono come anticipato.

Infine, gli investitori possono negoziare opzioni o spread di opzioni perché anche put e call sui futures sulla benzina RBOB sono disponibili per il trading. Alcune strategie di opzioni, come gli liquidità rende questi contratti tutt’altro che ideali per strategie di trading di opzioni aggressive.