Vantaggi della detenzione di azioni a lungo termine
Molti esperti di mercato consigliano di detenere azioni a lungo termine. L’ indice Standard & Poor’s 500 ha subito perdite in soli 10 dei 45 anni dal 1975 al 2019, rendendo i rendimenti del mercato azionario piuttosto volatili in tempi più brevi. Tuttavia, gli investitori hanno storicamente registrato un tasso di successo molto più elevato nel lungo termine.
In un contesto di tassi di interesse bassi, gli investitori potrebbero essere tentati di dilettarsi con le azioni per aumentare i rendimenti a breve termine, ma ha più senso – e paga rendimenti complessivi più elevati – mantenere le azioni a lungo termine.
Punti chiave
- Il motivo principale per acquistare e detenere azioni a lungo termine è che gli investimenti a lungo termine quasi sempre superano il mercato quando gli investitori cercano di calcolare il tempo per i loro investimenti.
- Il trading emotivo tende a ostacolare i rendimenti degli investitori.
- Nella maggior parte dei periodi di 20 anni, l’S & P 500 ha registrato rendimenti positivi per gli investitori.
- Superare temporanee flessioni del mercato è considerato un segno di “buon investitore”.
Migliori rendimenti a lungo termine
Un esame di diversi decenni direndimentistorici delle asset class mostra che le azioni hanno sovraperformato quasi tutte le altre asset class. Utilizzando il periodo di 87 anni dal 1928 al 2015, l’S & P 500 ha restituito una media del 9,5% all’anno. Ciò si confronta favorevolmente con il rendimento del 3,5% dei buoni del tesoro a tre mesi e il rendimento del 5% dei buoni del tesoro a 10 anni.
I mercati emergenti hanno alcuni dei più alti potenziali di rendimento nei mercati azionari, ma comportano anche il più alto grado di rischio. Le fluttuazioni a breve termine possono essere significative, ma questa classe ha storicamente guadagnato dal 12% al 13% di rendimenti annuali medi.
Anche le small cap hanno prodotto rendimenti superiori alla media. Al contrario, i titoli a grande capitalizzazione hanno registrato i rendimenti più bassi, con una media di circa il 9% all’anno.
Opportunità di cavalcare alti e bassi
Le azioni sono considerate investimenti a lungo termine. Ciò è dovuto, in parte, al fatto che non è insolito che le azioni scendano dal 10% al 20% o più in valore in un periodo di tempo più breve. Per un periodo di molti anni o addirittura decenni, gli investitori hanno l’opportunità di superare alcuni di questi alti e bassi per generare un migliore rendimento a lungo termine.
Le classi di azioni più rischiose hanno storicamente fornito rendimenti più elevati rispetto alle loro controparti più conservatrici.
Guardando indietro ai rendimenti del mercato azionario dagli anni ’20, le persone hanno raramente perso denaro investendo nell’S & P 500 per un periodo di 20 anni. Anche considerando le battute d’arresto, come la Grande Depressione, il Black Monday, la bolla tecnologica e la crisi finanziaria, gli investitori avrebbero registrato guadagni se avessero fatto un investimento nell’S & P 500 e lo avessero mantenuto ininterrotto per 20 anni. Sebbene i risultati passati non siano garanzia di rendimenti futuri, suggerisce che l’investimento a lungo termine in azioni generalmente produce risultati positivi, se gli viene concesso un tempo sufficiente.
Gli investitori sono scadenti nel mercato del tempo
Uno dei difetti intrinseci nel comportamento degli investitori è la tendenza a essere emotivi. Molte persone affermano di essere investitori a lungo termine fino a quando il mercato azionario non inizia a cadere, ovvero quando tendono a ritirare denaro per paura di ulteriori perdite.
Molti di questi stessi investitori non riescono a investire in azioni quando si verifica un rimbalzo e tornano indietro solo quando la maggior parte dei guadagni è già stata raggiunta. Questo tipo di comportamento “compra alto, vendi basso” tende a paralizzare i rendimenti degli investitori.
Secondo lo studio di Dalbar sull’analisi quantitativa del comportamento degli investitori del 2015, l’S & P 500 ha registrato un rendimento medio annuo di circa il 10% durante il periodo di 20 anni che termina il 31 dicembre 2014. Nello stesso arco di tempo, l’investitore medio ha registrato un rendimento medio annuo di appena il 2,5%.
Gli investitori che prestano troppa attenzione al mercato azionario tendono ad ostacolare le loro possibilità di successo cercando di scandire il tempo del mercato troppo frequentemente. Una semplice strategia buy-and-hold a lungo termine avrebbe prodotto risultati di gran lunga migliori.
Aliquota fiscale sui guadagni di capitale inferiori
Un investitore che vende un titolo entro un anno solare dall’acquisto ottiene qualsiasi guadagno tassato come reddito ordinario. A seconda del reddito lordo rettificato dell’individuo(AGI), questa aliquota fiscale potrebbe raggiungere il 35%.
Quei titoli venduti che sono stati detenuti per più di un anno vedono eventuali guadagni tassati a un’aliquota massima di appena il 20%. Gli investitori in fasce fiscali inferiori possono persino beneficiare di un’aliquota fiscale sulle plusvalenze a lungo termine dello 0%.