I 3 migliori ETF su cui scommettere
Gli esploratori e produttori di petrolio di scisto sono tra le società più volatili nel settore energetico. Quando queste società sono avvolte in fondi negoziati in borsa (ETF), gli investitori possono scegliere tra strategie che implicano partecipazione indiretta, portafogli con copertura ed esposizione diretta con alti livelli di volatilità. Tre ETF si distinguono in particolare per l’utilizzo di queste strategie, in caso di ripresa del settore dello scisto, a partire dal 10 marzo 2016.
L’ETF SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services
In caso di ripresa nell’industria statunitense dello shale oil, dovrebbero trarne vantaggio anche le società che compongono le partecipazioni dell’ETF SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services (NYSE ARCA: XES ). A differenza della perforazione convenzionale con impianti di perforazione in grado di pompare livelli di petrolio relativamente costanti per 20 anni o più, un tipico pozzo di petrolio di scisto perde circa il 70% della produzione nel primo anno. Entro il terzo anno, la produzione è ridotta a un rivolo. La necessità di sostituire la produzione persa mette le compagnie petrolifere di scisto in uno stato costante di perforazione di nuovi pozzi, ma con il prezzo del petrolio a metà dei 30 dollari e il prezzo di pareggio dello shale oil intorno ai 50 dollari al barile, i produttori di petrolio hanno rallentato lo sviluppo di nuovi pozzi.
Tuttavia, un aumento dei prezzi del petrolio al punto in cui l’olio di scisto può essere estratto e prodotto con un profitto probabilmente inizierebbe un nuovo ciclo di costruzione di impianti di perforazione poiché le aziende cercano di recuperare il ritardo per sostituire la produzione persa e ricostruire i loro bilanci. L’ETF SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services potrebbe anche beneficiare di costi di produzione di petrolio di scisto inferiori grazie ai miglioramenti tecnologici. In media, i costi di produzione dello shale oil sono scesi da $ 100 nel 2006 a $ 50 al barile entro la fine del 2015 poiché i progressi nella tecnologia del fracking hanno portato a costi iniziali inferiori e maggiore produzione per pozzo. La continuazione di questa tendenza abbasserebbe il punto di pareggio per i costi di produzione, con conseguenti perforazioni redditizie a prezzi del petrolio inferiori a $ 50 al barile.
L’ETF Invesco S&P SmallCap Energy
L’ETF che fornisce la cosa più vicina a un gioco puro sulle società petrolifere di scisto è l’ETF Invesco S&P SmallCap Energy (NASDAQ: PSCE ), che si concentra su società di esplorazione, produzione, servizi e attrezzature nell’indice Standard & Poor’s Small-Cap 600. La maggiore partecipazione del fondo con un’allocazione del 13,8% è PDC Energy Inc. (NASDAQ: PDCE ), che ha operazioni di shale oil nel Wattenberg Field in Colorado e nell’Utica Field in Ohio. La seconda posizione nel fondo è Carrizo Oil & Gas Inc. (NASDAQ: CRZO ) con un’allocazione del 10,01%, che si concentra principalmente sulle operazioni di shale oil in Texas, Ohio, Colorado e Pennsylvania.
L’esposizione del portafoglio alle società energetiche a piccola capitalizzazione in generale, così come agli esploratori e ai produttori di petrolio di scisto in particolare, si traduce in un ETF ad alta volatilità che non è per i deboli di cuore. Ad esempio, il beta del fondo è 1,7, il che significa che è il 70% più volatile rispetto al mercato generale. Tuttavia, questo fondo è degno di considerazione per gli investitori tolleranti al rischio che cercano una scommessa su un rimbalzo del settore dello scisto statunitense.
L’ETF Market Vectors Unconventional Oil & Gas
In quanto fondo ponderato per il mercato, il Market Vectors Unconventional Oil & Gas ETF (NYSE ARCA: Bakken, situato nel Nord Dakota. Queste operazioni rappresentavano la maggiore partecipazione di Occidental nel petrolio di scisto.
Come risultato delle sue partecipazioni concentrate di posizioni petrolifere integrate a grande capitalizzazione mescolate a piccole capitalizzazioni nel settore del petrolio e del gas, l’ETF offre un’esposizione coperta alle società di petrolio di scisto, con una volatilità relativamente inferiore rispetto a un portafoglio composto interamente da esploratori a bassa capitalizzazione e produttori. Ad esempio, il suo rendimento nel 2015 è stato di -34,01%, contro la perdita del 48,3% di Invesco S&P SmallCap Energy ETF nello stesso periodo. Il rapporto di performance di questi fondi è simile al rialzo, poiché il rendimento di un mese per l’ETF Market Vectors Unconventional Oil & Gas è stato del 17,48%, mentre l’ETF Invesco S&P SmallCap Energy ha guadagnato il 24,41% nello stesso periodo.
La linea di fondo
Questi ETF forniscono agli investitori tre strategie per scommettere su un rimbalzo per l’industria dello scisto statunitense. Come gioco indiretto, l’ETF SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services trarrà vantaggio dall’espansione delle proprie attività di perforazione da parte dei produttori. L’ETF Market Vectors Unconventional Oil & Gas offre un’esposizione coperta con una volatilità relativamente inferiore. Per gli investitori tolleranti al rischio, l’esposizione diretta e ad alta volatilità fornita dall’ETF Invesco S&P SmallCap Energy produrrà probabilmente le maggiori oscillazioni di prezzo tra questi tre ETF, sia al rialzo che al ribasso.