Conoscere il mercato monetario
È probabile che tu abbia già sentito il termine, ma cos’è esattamente il mercato monetario? È lo scambio organizzato in cui i partecipanti possono prestare e prendere in prestito ingenti somme di denaro per un periodo di un anno o meno. Sebbene sia un’arena estremamente efficiente per le imprese, i governi, le banche e altre grandi istituzioni per effettuare transazioni di fondi, il mercato monetario fornisce anche un servizio importante alle persone che desiderano investire importi inferiori godendo della migliore liquidità e sicurezza che si trovano ovunque.
Qui, esaminiamo alcuni dei tipi più popolari di strumenti del mercato monetario e i vantaggi che offrono ai singoli investitori.
Punti chiave
- Il mercato monetario è lo scambio organizzato in cui i partecipanti prestano e prendono in prestito ingenti somme di denaro per un anno o meno.
- Gli investitori sono attratti dagli strumenti del mercato monetario a breve termine a causa della maggiore sicurezza e liquidità.
- I pool di investimento a breve termine includono fondi comuni di investimento del mercato monetario, pool di investimento del governo locale e fondi di investimento a breve termine di dipartimenti fiduciari bancari.
- I fondi comuni di investimento del mercato monetario sono i più accessibili agli individui.
- I buoni del tesoro vengono regolarmente emessi dal Tesoro degli Stati Uniti per rifinanziare le precedenti emissioni di buoni del Tesoro che raggiungono la maturità e per aiutare a finanziare i deficit del governo federale.
Finalità del mercato monetario
Gli individui investono nel mercato monetario più o meno per la stessa ragione per cui un’azienda o un governo presta o prende in prestito fondi nel mercato monetario: a volte avere fondi non coincide con la loro necessità. Ad esempio, se scopri di avere una certa somma di denaro che non ti serve immediatamente, ad esempio per ripagare i debiti, puoi scegliere di investire temporaneamente quei fondi fino a quando non ne avrai bisogno per effettuare alcuni investimenti a lungo termine o un acquisto. Se decidi di detenere questi fondi in contanti, il costo opportunità che devi sostenere è l’interesse che potresti aver ricevuto investendo i tuoi fondi. Se finisci per investire i tuoi fondi nel mercato monetario, puoi ottenere rapidamente e facilmente questo interesse.
Tenere i soldi in contanti significa che non guadagnerai interessi. Ma se finisci per investire i tuoi fondi nel mercato monetario, puoi garantire questo interesse facilmente e rapidamente.
Gli attributi principali che attirano un investitore verso strumenti del mercato monetario a breve termine sono la sicurezza e la liquidità superiori. Gli strumenti del mercato monetario hanno scadenze che vanno da un giorno a un anno, sebbene nella maggior parte dei casi siano di tre mesi o meno. Poiché questi investimenti sono associati a mercati secondari massicci e negoziati attivamente, puoi quasi sempre venderli prima della scadenza, anche se al prezzo di rinunciare all’interesse che avresti guadagnato tenendoli fino alla scadenza.
Il mercato monetario secondario non ha una sede centralizzata. La cosa più vicina che il mercato monetario ha a una presenza fisica è un’associazione arbitraria con la città di New York, anche se il mercato monetario è accessibile da qualsiasi luogo tramite telefono o Internet. La maggior parte dei singoli investitori partecipa al mercato monetario con l’assistenza – e l’esperienza – del proprio consulente finanziario, contabile o istituto bancario.
Tipi di strumenti del mercato monetario
È stato creato un gran numero di strumenti finanziari ai fini del prestito e dell’indebitamento a breve termine. Molti di questi strumenti del mercato monetario sono piuttosto specializzati e in genere vengono negoziati solo da coloro che hanno una profonda conoscenza del mercato monetario, come banche e grandi istituzioni finanziarie. Alcuni esempi di questi strumenti specializzati sono i fondi federali, la finestra di sconto, certificati di deposito negoziabili (NCD), depositi vincolati in eurodollari, contratti di riacquisto, titoli aziendali sponsorizzati dal governo, azioni in strumenti del mercato monetario, contratti futures, opzioni futures e swap.
Oltre a questi strumenti specializzati sul mercato monetario, ci sono i veicoli di investimento con cui i singoli investitori avranno più familiarità, come i pool di investimento a breve termine (STIP) e i fondi comuni di investimento del mercato monetario, i buoni del tesoro, i titoli municipali a breve termine, la carta commerciale, e le accettazioni dei banchieri. Qui diamo uno sguardo più da vicino a STIP, fondi comuni di investimento del mercato monetario e buoni del tesoro.
Pool di investimento a breve termine e fondi comuni di investimento del mercato monetario
I pool di investimento a breve termine (STIP) includono fondi comuni di investimento del mercato monetario, pool di investimento del governo locale e fondi di investimento a breve termine di dipartimenti fiduciari bancari. Tutti gli STIP sono venduti come azioni in pool molto ampi di strumenti del mercato monetario, che possono includere uno o tutti gli strumenti del mercato monetario sopra menzionati. In altre parole, gli STIP sono un mezzo conveniente per accumulare vari prodotti del mercato monetario in un unico prodotto, proprio come un fondo comune di investimento azionario o a reddito fisso riunisce una varietà di azioni, obbligazioni e così via. Gli STIP rendono gli strumenti specializzati del mercato monetario accessibili ai singoli investitori senza richiedere una conoscenza approfondita dei vari strumenti contenuti nel pool. Gli STIP riducono anche gli ingenti importi minimi di investimento richiesti per acquistare la maggior parte degli strumenti del mercato monetario, che generalmente sono pari o superiori a $ 100.000.
Dei tre tipi principali di STIP, i fondi comuni di investimento del mercato monetario sono i più accessibili agli individui. Questi fondi sono offerti da società di intermediazione e società di fondi comuni di investimento, che vendono quote di questi fondi ai propri investitori individuali, aziendali e istituzionali. I fondi di investimento a breve termine sono gestiti da dipartimenti fiduciari bancari per i loro vari conti fiduciari. I pool di investimento del governo locale sono istituiti dai governi statali per conto dei loro governi locali, consentendo agli investitori di acquistare azioni dei fondi di investimento del governo locale.
Fondi imponibili e fondi esentasse
I fondi comuni di investimento del mercato monetario sono ulteriormente suddivisi in due categorie: fondi imponibili e fondi esentasse. I fondi tassabili collocano investimenti in titoli come buoni del Tesoro e carte commerciali che pagano interessi attivi soggetti a tassazione federale una volta pagati all’acquirente del fondo. I fondi esentasse investono in titoli emessi da governi statali e locali esenti da tassazione federale. Queste due categorie di fondi comuni di investimento del mercato monetario forniscono diversi modelli di crescita, ognuno dei quali attrae diversi tipi di investitori.
Buoni del tesoro
I buoni del Tesoro, comunemente noti come Buoni del Tesoro, sono titoli a breve termine emessi regolarmente dal Tesoro degli Stati Uniti per rifinanziare le precedenti emissioni di Buoni del Tesoro che raggiungono la maturità e per aiutare a finanziare i deficit del governo federale. Di tutti gli strumenti del mercato monetario, i Buoni del Tesoro hanno il valore totale in dollari più elevato in circolazione, una somma che all’inizio del 2019 ha superato i $ 2,6 trilioni. Oltre a programmare vendite regolari di buoni del tesoro, il Tesoro vende anche strumenti denominati effetti di gestione della liquidità su base irregolare, riaprendo le vendite di effetti che scadono nella stessa data di un’emissione di buoni in sospeso.
Quando sono stati inizialmente concepiti i buoni del Tesoro, sono stati assegnati esclusivamente scadenze di tre mesi. Successivamente sono state aggiunte cambiali con scadenza semestrale e annuale. Le fatture di tre e sei mesi vengono vendute nelle normali aste settimanali e un’altra asta di fatture ha luogo ogni quattro settimane per la vendita di fatture di un anno.
I buoni del tesoro vengono venduti attraverso il sistema di registrazione contabile commerciale a grandi investitori e istituzioni, che poi li distribuiscono ai propri clienti, che possono includere singoli investitori. Un’alternativa è Treasury Direct, gestito come un sistema di holding non competitivo progettato per i piccoli investitori che intendono detenere i propri titoli fino alla scadenza. I singoli offerenti su Treasury Direct hanno la loro proprietà registrata direttamente nei conti contabili presso il Dipartimento del Tesoro. Se un investitore acquista buoni del Tesoro tramite il sistema Treasury Direct e desidera venderli prima della scadenza, deve trasferirli al sistema contabile commerciale. Il trasferimento può essere organizzato solo tramite un istituto di deposito che detiene un conto presso una Federal Reserve Bank: la persona che effettua il trasferimento è tenuta a pagare le commissioni di trasferimento applicabili.
Conti del mercato monetario
Non possiamo scrivere del mercato monetario senza dedicare un po ‘di tempo ai conti del mercato monetario. Questi sono conti di deposito, proprio come i conti correnti e i conti di risparmio tradizionali che sono assicurati dalla Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) e sono diversi dai fondi del mercato monetario. Possono dare al titolare del conto alcuni privilegi simili a quelli del conto corrente, come la possibilità di scrivere assegni e / o transazioni con carta di debito. Ma agiscono come un conto di risparmio con un requisito di saldo minimo e un numero limitato di prelievi. Le normative federali limitano il numero di operazioni di addebito per questo tipo di account a sei al mese. Qualunque cosa al di sopra di quella di solito comporta una commissione. Anche i titolari dei conti guadagnano interessi. Poiché molti conti hanno un requisito di saldo minimo, il rendimento è generalmente superiore a un normale conto di risparmio.
I conti del mercato monetario sono investimenti sicuri ea basso rischio. In genere sono un buon posto dove mettere i tuoi soldi, soprattutto se hai bisogno di accedervi immediatamente mentre raccogli interessi. Le istituzioni offrono tassi di interesse più elevati perché utilizzano i fondi nei conti del mercato monetario per investire in attività a breve termine con scadenze a breve termine, come indicato sopra.
La linea di fondo
Quando un singolo investitore costruisce un portafoglio di strumenti finanziari e titoli, in genere alloca una certa percentuale di fondi verso il veicolo più sicuro e liquido disponibile: il contante. Questa componente in contanti può risiedere nel loro conto di investimento in fondi puramente liquidi, proprio come se fosse depositata in un conto di risparmio bancario o in un conto corrente. Tuttavia, gli investitori fanno molto meglio a collocare la componente in contanti dei loro portafogli nel mercato monetario, che offre reddito da interessi pur mantenendo la sicurezza e la liquidità della liquidità. Molti strumenti del mercato monetario sono disponibili per gli investitori, più semplicemente attraverso fondi comuni di investimento del mercato monetario ben diversificati. Se gli investitori sono disposti ad andare da soli, ci sono altre opportunità di investimento sul mercato monetario, in particolare l’acquisto di buoni del Tesoro tramite Treasury Direct.