Come ottenere il prospetto di una società
Il prospetto di una società è un documento legale formale progettato per fornire informazioni e dettagli completi su un’offerta di investimento in vendita al pubblico. Le aziende sono tenute a depositare i documenti presso la Securities and Exchange Commission (SEC). I documenti del prospetto devono essere messi a disposizione di un potenziale investitore pubblico prima dell’acquisto. Gli investitori sono incoraggiati a leggere e comprendere i termini dell’offerta prima di prendere una decisione di acquisto.
Punti chiave
- Un prospetto è un documento formale richiesto e depositato presso la SEC che fornisce dettagli su un’offerta di investimento per la vendita al pubblico.
- Questo documento viene utilizzato per aiutare i potenziali investitori a prendere una decisione più informata sull’opportunità o meno di investire.
- EDGAR è uno strumento online pubblico che consente a individui e analisti di cercare e recuperare documenti di prospetto aziendale.
- Gli investitori possono anche cercare di ottenere un prospetto tramite il proprio broker o contattando il dipartimento per le relazioni con gli investitori di una società.
I fondi comuni di investimento e gli hedge fund devono inoltre offrire ai potenziali investitori un prospetto; tuttavia, qui ci concentriamo sul prospetto delle aziende prima di una IPO aziendale o di un’offerta secondaria.
Cosa c’è in un prospetto?
I documenti del prospetto aziendale sono diventati sempre più accessibili con l’avvento di Internet. La maggior parte delle aziende dispone di un sito Web aziendale con una sezione denominata Investor Relations che dovrebbe avere a disposizione un’ampia gamma di documentazione aziendale, comprese relazioni trimestrali e annuali. Molti siti web di investimento possono anche offrire collegamenti direttamente ai documenti del prospetto di una società o di un fondo.
Il documento del prospetto viene emesso per informare gli investitori dei potenziali rischi connessi all’investimento in un particolare titolo o fondo comune di investimento. Le informazioni fornite nel prospetto servono anche come forma di protezione per la società emittente contro qualsiasi affermazione secondo cui le informazioni non sono state completamente divulgate o dettagliate prima che l’investitore investisse denaro in un investimento.
Le società che desiderano offrire azioni o obbligazioni in vendita al pubblico devono presentare un prospetto come parte del processo di registrazione presso la SEC. Le società devono depositare un prospetto preliminare e finale. Tuttavia, la SEC ha linee guida specifiche su ciò che è elencato in un prospetto per vari titoli.
Il prospetto preliminare (a volte noto come falsa pista ) è il primo documento di offerta fornito da un emittente di titoli e include la maggior parte dei dettagli dell’attività e della transazione. Tuttavia, il prospetto preliminare non contiene il numero di azioni da emettere o informazioni sui prezzi. In genere, il prospetto preliminare viene utilizzato per valutare l’interesse nel mercato per il titolo proposto.
Il prospetto finale contiene i dettagli completi dell’offerta di investimento al pubblico. Il prospetto finale contiene tutte le informazioni di base finalizzate, nonché il numero di azioni o certificati da emettere e il prezzo di offerta.
Un prospetto includerà almeno le seguenti informazioni:
- Un breve riassunto del background dell’azienda e delle informazioni finanziarie
- Il nome della società che emette le azioni
- Il numero di azioni
- Tipo di titoli offerti
- Indipendentemente dal fatto che un’offerta sia pubblica o privata
- Nomi dei responsabili dell’azienda
- Nomi delle banche o società finanziarie che effettuano la sottoscrizione
Alcune società possono depositare un prospetto abbreviato, che è un prospetto ma contiene alcune delle stesse informazioni del prospetto finale.
Indagare su nuove offerte
La prima offerta è dettagliata dal prospetto preliminare fornito dall’emittente del titolo, che delinea le informazioni sulla società, il suo piano aziendale, la sua struttura e l’operazione in questione. Il documento preliminare rivela anche i nomi dei mandanti della società, i dettagli sull’importo che i sottoscrittori guadagnano per vendita e specifica se l’offerta è pubblica o privata.
Il prospetto finale contiene dettagli e informazioni sull’offerta finalizzata, compreso il numero preciso di azioni o certificati emessi e il prezzo di offerta delle azioni.
Nel caso di fondi comuni di investimento, un prospetto del fondo contiene informazioni e dettagli sui suoi obiettivi, strategie di investimento proposte , rischi potenziali percepiti, performance prevista, politica di distribuzione, commissioni e spese e gestione del fondo.
Incontra EDGAR
Negli Stati Uniti, tutte le società che presentano la dichiarazione alla sito Web EDGAR consente di ottenere tutti i documenti di una società, inclusi il prospetto e le relazioni annuali, che includono i rendiconti finanziari. È possibile cercare nel database EDGAR utilizzando il simbolo del ticker aziendale. La ricerca di società e altri filtri di EDGAR elencherà i documenti di un’azienda con i documenti più recenti mostrati per primi. La maggior parte dei documenti depositati tramite EDGAR sono disponibili per il download o possono essere visualizzati gratuitamente.
Il Canada ha un sito web simile noto come sito web di SEDAR fornisce un facile accesso alla documentazione della società pubblica.
Esempio
A titolo di esempio, la figura seguente, prodotta da EDGAR, mostra un prospetto di esempio per l’offerta di obbligazioni societarie della società PNC Financial Group con scadenza nell’anno 2024.
Possiamo vedere le seguenti informazioni elencate:
- Titoli offerti, che sono titoli senior che pagano il 3,50%
- La data di scadenza delle obbligazioni, che è il 23 gennaio 2024
- La data di emissione, che deve ancora essere determinata
- Come verranno pagati gli interessi e verranno emessi i tagli
- Utilizzo dei proventi o modalità di spesa del denaro raccolto, che potrebbe includere operazioni di finanziamento, rimborso del debito o riacquisto di azioni